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【派派猪理财】如何看待监管新规将“小额分散”视为发展核心?

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发表于 2016-10-11 11:01:32 | 显示全部楼层 |阅读模式
网贷社区首席研究员、互联网金融咨询总经理马骏表示,“信息中介和小额分散,是此次(824)《暂行办法》的主要本质。小额分散也是考虑到信息中介和投资人的风险。”监管细则全文披露后,行业内的专家学者和从业人员对此进行了各种角度的解读,几乎将细则扒了个遍,有赞许的有骂街的。但不管怎么说,对于这一份充满争议的监管细则,我们看到了监管层在金融创新与金融风险之间的艰难博弈与权衡。

对于被定位为“传统金融的补充”,遵行“小额分散”的发展模式,有网贷从业人员表示出不满。这类观点认为从刚发布的《P2P监管细则》内容来看,总是能显露出监管层对网贷行业的鄙夷与偏见。网贷行业被定位为普惠金融属性,并且按照银监会普惠金融部主任李均锋在新闻发布会上的话,P2P被定位为服务于传统金融机构覆盖不了或者是满足不好的广大群众的资金需求,包括个体经营者、个体消费者、小微企业、农民等。事实上,借款限额的规定就是最鲜明体现这一定位的例子。

反对声音质问核心有两点:监管细则中的借款额度是否考虑过中小微企业的融资现实,是否考虑到网贷业务的复杂性?他们认为,即便按照监管层的防范集中度风险这一理由,一刀切和过于武断的行政指令是否真的能够起到维护社会效益和网贷行业商业可持续性的目的,这一点让人怀疑。

本来,社会寄希望于P2P等互联网金融行业给臃肿低效的传统金融带来一股清流,用互金倒逼金融改革,实际上传统金融确实被震撼了惊醒了。现在这股新生力量被囿于传统金融服务底层,沿着这种发展路径,不难想象P2P还有多少生气。无怪乎,有人阴谋论地认为,监管层是表演兔死狗烹的把戏,传统金融业成功打压新生势力。

有激进派自然也有温和派。温和派认为网贷行业的出现本来就是为了满足中国大量的所谓长尾用户投融资需求,这些用户集中出现在中国近年新兴的城市中产阶级,数量庞大,但作为初涉金融理财行业的个人投资者,需要面对鱼龙混杂的行业现状,“小额分散”的理财产品风险相对较低,能提高这些主要投资者对平台的信心。

对于平台来讲,“小额分散”的的物也往往是银行不愿做的,不和银行在一个层面上竞争,才有可能生存下去。以票据行业为例,在网贷票据平台出现之前,急需流动资金的中小企业到银行贴现不仅要面对繁琐的审核流程,而且在贴现业务中往往处于被动。这是因为中小企业所提供的汇票票面金额相对较低,银行花费大量人力物力去为企业办理贴现手续,而只能得到较少的利润,因而给中小企业贴现不积极。网贷票据理财平台出现后,优化了票据市场的资源配置,节约了时间成本,打破了地域限制,帮助之前难以从银行处得到流动资金的中小企业得到活水。以票据理财平台派派猪理财的银票宝为例,每期的银票宝背后是不同的融资企业,而每张票金额均在50万以下,是“小额分散”的体现。

面对严格的监管新规,怎样的平台才能生存下来呢?必定是满足“小额分散”的,从实操层面讲业务能与银行形成互补的。很多小额的平台做的都是这种业务,风险较大的有个人信贷、小额消费贷、车辆抵押等,风险较小的有票据理财,尤其是银行刚性兑付的银票作为银行也视为优质资产的理财产品,正因其起投门槛低,风险低,收益高成为理财产品新蓝海。






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