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监管会逼死P2P?这锅监管不背!

2016-9-13 12:32| 发布者: 1171779035| 评论: 1|原作者: 1171779035

摘要: “史上最严监管”的效果立竿见影。有数据显示,P2P平台在监管办法出台当周成交额环比下降2.09%,投资人数24日同比降幅超过40%,25日更是下降了60.64%。同时,一些规定也引发了业界巨大的争议。许多人担心,P2P会不会 ...
“史上最严监管”的效果立竿见影。有数据显示,P2P平台在监管办法出台当周成交额环比下降2.09%,投资人数24日同比降幅超过40%,25日更是下降了60.64%。同时,一些规定也引发了业界巨大的争议。许多人担心,P2P会不会成了又一个“一管就死”的行业?

毫无疑问,P2P将告别野蛮生长,迎来2007年行业诞生以来最大的一次洗牌。如果我们把目光放得长远一些,再多看看不同类型平台的表现,就会发现情况并没有那么悲观。过去,平台怎样做才算合规一直没有官方准,而监管办法出台之后,P2P一方面获得了合法地位,另一方面必须达到ICP证、借款限额、银行存管等要求来完成规范化,最终将有利于行业的健康发展。与此相比,成交额和投资人数的下滑只是短期的表象。

无可否认,行业洗牌一定有残酷的一面。监管将对市场上的几千家平台进行筛选,在这一过程中不可能人人都是赢家。以争议最大的借款限额为例,90%以上的平台主营业务都是大额企业贷,监管办法的出台对目前P2P行业的实际操作确实影响很大。有人认为是监管逼死了P2P,把行业洗牌归咎于监管。问题是,这锅该监管来背吗?

真正的答案是,P2P平台不会死于监管,而会死于风险。为借贷双方搭桥牵线,为什么会有风险呢?《网贷机构业务活动管理暂行办法》答记者问中解释得很清楚:P2P平台本质上是信息中介机构,不是信用中介机构,但其开展的网贷业务涉及资金融通及相关的风险管理,是金融信息中介业务。

金融的核心是风险,而P2P平台的核心能力则是风险控制能力。一味把借款金额做大、盲目追求成交量,无疑将使风险变得失控。中央财经大学法学院教授、互联网金融与民间融资法治研究中心执行主任郭华表示,限额规定主要是基于分散风险、作为传统金融机构业务补充的考虑。不少专业人士也从法律角度,解读了限额规定与上位法的相符性,可见监管并不是拍脑袋决定的。

除了借款金额外,更大的风险,在于目前大部分P2P平台偏离了信息中介定位以及服务小微和依托互联网经营的本质,异化成了信用中介。自融、违规放贷、设立资金池、期限拆分、大量线下营销等行为在业内屡见不鲜,直接导致了问题平台的不断累积,风险事件时有发生。当借贷大量违约、经营难以为继时,问题平台出现“卷款”、“跑路”等情况,以至于被经侦宣判“死刑”,说到底都是忽视了风险的控制。

我们前两年曾判断,9成以上的P2P平台未来会被淘汰,当时坊间大多认为是耸人听闻。而事实上,随着风险的持续暴露,从去年起问题平台就在不断退出。在监管办法出台之前,行业的洗牌就已经开始了。据不完全统计,截至2016年6月底累计问题平台约占全国机构总数的43.1%,不重视风险的平台迟早会出问题,监管办法的出台只是加速了问题平台的死亡。

P2P行业要继续发展,防范区域性、系统性风险是必然之举。如同中国经济目前存在着增长速度换档期、结构调整阵痛期、前期刺激政策消化期的“三期叠加”阶段性特征一样,P2P行业也面临着外部经济下行期、内部规范调整期、金融与科技碰撞期‘三期叠加’造成的影响。目前,复杂重叠的风险其实还没有完全暴露,此时进行严格的监管,可以及时将制度套利者清除出去,有利于守住风险的底线。

在12月过渡期及之后的一段时间内,行业发展的趋势不会是统一的,而会呈现出两极分化的状态。一方面,在监管办法的推动下,各种风险加速暴露,问题平台会加速退出;另一方面,合规平台的优势更加明显,坚守信息中介,做小额、消费借款业务的平台将加速成长。

不管监管未来是否会放宽,在行业洗牌的过程中,最终活下来的一定是重视风险的平台,逼死P2P的不是监管。对于投资者来说道理也一样。即使不投资P2P,也还有很多其他的投资渠道,而最终决定盈亏的,永远是投资者的风险意识和风险管理能力。



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引用 陌弦依 2016-9-13 12:33
经验啊... 向楼主学习        

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